美联储维持利率不变提振美元走强，隔夜外盘金属悉数走弱。LME三月期铝价跌0.82%至2525.5美元/吨。国内夜盘低开震荡，沪铝主力合约收低于20540元/吨。早间现货市场表现较弱。华东市场下游看跌价格，接货谨慎，按需少采，部分持货商仍挺价因库存继续去化，但贸易商接货减少，主流成交价格在20780元/吨上下，较期货升水180左右。华南市场交投同样不佳，下游观望居多，持货商转为积极出货换现。广东主流成交价格在20650元/吨上下。当前供需基本面总体趋弱，淡季消费下降趋势明显，主要终端市场订单下降，相应铝加工公司开工率下降。供给端仍变化不大。当前显性库存仍处于极低水平，挤仓风险尚未解除，这或使得短期累计反复波动。操作上可考虑阶段性反套操作。
隔夜铜价震荡运行，主力2507合约收于78280元/吨，跌幅0.04%。昨日美联储议息会议仍预计今年降息两次，暗示滞胀风险增加；铜价小幅回落，波动不大。近期市场关注点仍在LME的低库存引发的现货紧缺担忧。目前COMEX与LME价差仍在1000美元以上，美国市场虹吸效应仍在，LME库存迅速下降至接近10万吨，LME市场BACK结构扩大；在CL套利空间下，LME大概率将延续降库，LME现货偏紧。6月国内消费进入淡季，下游开工率回落；国内小幅累库，出口窗口打开，炼厂积极布局出口，国内仓库存储上的压力下降。中期来看，铜矿短缺的形势依然较为严峻，国内炼厂下半年或开启减产；铜消费在电网高增长提振下韧性较强。铜基本面支撑下，铜价下方空间存在限制。预计短期在LME现货紧缺的驱动下，铜价偏强运行，但宏观面缺乏利多驱动，追高需谨慎。中期对铜价依然偏乐观，可考虑逢低建仓。
隔夜镍价震荡运行，主力2507合约收于118820元/吨，跌幅0.07%。目前印尼镍矿供应仍偏紧，价格居高不下；但菲律宾雨季结束，发货量回升，缓解了部分镍矿紧缺的局面。印尼镍矿紧缺并未传导至冶炼端，纯镍供应过剩延续；虽然火法冶炼成本比较高，但企业可在冰镍和镍铁产线之间调节，湿法冶炼目前仍有利润，预计镍价将延续弱势运行。近期在镍价回落的拖累下，镍铁的价格亦有所回落，不过在印尼镍矿紧缺价格坚挺的背景下，预计镍铁的价格相对坚挺，不锈钢下方亦面临成本支撑。但整体不锈钢消费偏弱，近两周库存有所回升。预计不锈钢价格在镍价拖累下也将延续弱势。
隔夜锌价继续受压于10日均线偏弱震荡运行。昨日国内现货市场，成交无明显好转，升水继续走弱，上海地区报对07+140-150元/吨。库存方面，上周超预期去库，而截止本周四SMM国内社库较本周一继续小幅累0.15万吨至7.96万吨，下游开工呈现季节性回落，后续继续累库压力不改。周三LME注册仓单大幅度上升。供应端，上周进口锌矿TC继续小幅回升，炼厂高产预期延续。宏观方面，6月议息美联储按兵不动，点阵图略有转鹰，美国GDP预期下调；中东局势仍严峻，警惕局势升级下原油价上涨带来的系统性风险。整体上，我们大家都认为基本面与宏观风险共存下，预计锌价维持偏弱走势，建议维持空配。
昨日国内现货市场，高价下下游接货减少，原生铅报贴水小扩，原生再生价差小扩至50。废电瓶价格持续小涨25至10225元/吨。基本面上，供应方面，废电瓶供应仍较紧张，价格坚挺，而上周内蒙、安徽、宁夏等地环保检查，部分再生铅炼厂顺势继续减停产；原生铅在副产品利润刺激下开工继续上行，但6月中下旬有部分炼厂检修影响。需求方面，从上周铅蓄电池开工率来看，仍有明显回升，但自行车及汽车蓄市场维持淡季表现，预计订单改善有限，周三市场传闻下游某大型铅蓄企业将有减产。库存方面，LME库存再度大增、维持历史高位，国内社库压力比较小但也有低位小幅回升。整体上，需求偏弱预期不改，预计铅价维持偏弱震荡走势。
氧化铝期货夜盘震荡收低，主力合约收于2890元/吨。早间现货市场成交稀少，个别下游电解铝厂少量接货，而市场流通货源也不多，持货商出货急迫性也不强，买卖双方略显僵持，但也不乏担心价格下降主动出货的情况。现货报价小幅下调。均价跌至3200元/吨水平。近期再有氧化铝厂实施检修，运行产能回升势头暂缓，不过运行产能已回升至相对高位，产量也处于较高水平，静态供应处于过剩状态。后期检修产能或继续恢复运行，且有新产能投产计划。中期看过剩预期强，期现价格承压。操作使用建议反弹做空。
美联储维持利率不变提振美元走强，隔夜外盘金属悉数走弱。LME三月期锡价跌0.65%至32100美元/吨。国内夜盘低开低走，沪锡主力合约收低于259830元/吨。早间现货市场交投活跃度不高，下游刚需少量接货，低价采购为主，持货商正常出货，贸易商接货积极性不高，总体成交量仍非常有限。现货升水小幅回升。短期供需双弱的状态延续，消费总体延续弱势，淡季终端市场订单下降。而供应也呈下降态势，国内冶炼厂原材料短缺的情况逐步显现，锡精矿加工费跌至低位，冶炼厂开工率下降。当前显现库存处于较低水平，对价格有一定支撑。操作上建议以回落做反弹的思路为主。
隔夜金价呈现震荡走势，收于3370美元/盎司附近。色列官员预计美国可能在24-48小时内决定加入以方袭击，根据央视新闻，特朗普将在两周内决定是不是攻击伊朗，中东局势进展有限，金价震荡，油价涨幅有所收窄。另外，英国央行跟随美联储步伐保持当前利率不变，瑞士央行连续第六次降息25个基点，当前利率已降至0%。短期来看，在日内瓦会议后，美国关税政策低于市场预期，当前中东局势进展仍不明朗，美联储对降息仍持观望态度，金价上涨缺乏明显动力，可能会保持高位震荡。中长期来看，央行购金具有持续性，叠加全球货币的泛滥和去美元化趋势，将继续支撑金价中枢上行，后续黄金可能仍偏强。